般来说,私有化进程会受到部分中小股东抵触,核心问题是私有化价格偏低,部分股东会认为不划算 。但大股东的表态往往会影响到中小股东的选择 。目前形势来看,中国人寿和科威特投资局的支持,将成为万达私有化退市的重要砝码。
但根据条例,交易获得通过需要75%以上的赞成票,而10%的反对票就可使交易流产。一旦被否决,则12个月内不得再尝试 。
而万达商业第三大股东贝莱德或许将成为万达商业私有化中的最大阻碍 。据悉,贝莱德的持仓多数于2015年第二季度建立,而当时,万达商业的股价为78港元,贝莱德买进的平均价格超过58港元每股,如果万达商业按照目前的方案每股52.80港元进行私有化,那么贝莱德在这次私有化中的亏损数额显然是其不愿接受的。
同时,荷兰apg基金方面也表示,每股52.80港元的报价没有吸引力,所以“对这个私有化计划有顾虑 ”,其还透露,apg目前尚未决定如何就这笔44亿美元的交易进行投票 。
万达商业的大部分股权并未流通,主要掌握在王健林和他的旗舰公司大连万达集团手中 。在香港上市流通的股权约占股权总额的14%,而这14%的股权中,有一半掌握在包括och-ziff capital management group llc.在内的11家股东手中。
王健林提出的收购万达商业的交易,一旦做成,将成为香港市场有史以来最大的私有化交易,规模将超过阿里巴巴集团香港上市子公司2012年25亿美元的私有化交易 。
2016年8月，万达商业（03699.hk）15、16日晚间连续发布公告称 ，公司已申请于9月20日起撤销h股在港交所上市 。随后 ，有消息称，该议案获得股东大会批准。这也意味着，万达商业将于9月20日正式从香港联交所除牌退市 。万达商业私有化完成后 ，回归a股上市 ，也成为大概率事件，这一消息也被认为是万达商业回归国内a股上市的重大利好 ，参股万达私有化的上市公司有望获得资本市场的长期关注 。
王健林旗下的万达商业从港交所退市已经过去14个月了 ，而距离万达商业私有化协议中回归a股的最后日期仅剩下10个月。
2016年9月20日，登陆港交所637天的万达商业正式退市 ，从h股退市之后的万达商业全力谋求在a股的上市 。2016年5月30日 ，万达商业发布公告，由中国国际金融香港证券有限公司代表万达集团等联合要约人以每股h股52.8港元的价格有条件全面回购已发行的万达商业h股 ，总计代价约为344.54亿港元 。
2015年9月 ，万达商业向中国证监会递交了招股说明书，按照万达商业披露的a股新股发行计划 ，总计发行不超过2.5亿股新股 ，募集资金120亿元，折算下来平均每股发行价为48元。根据之前的数据显示，截至2015年底 ，万达商业的净资产规模超过1800亿元 ，彼时，市场上有分析人士认为 ，未来万达商业在a股的市值规模将达到5000亿元到6000亿元。
此前获得的一份万达商业私有化项目书显示 ，万达在私有化时签订一份对赌协议，协议显示 ，万达商业计划在2018年8月31日前完成上市 。 如果公司在退市满两年或2018年8月31日之前未能在内地主板市场上市 ，大连万达集团将回购全部股份，并向海外及境内投资者分别支付12%和10%的利息 。以两年期计算 ，万达距离约定回a日期还有10个月时间。
其中 ，a类投资人为境外股权类投资人，各自在境外设立境外私有化spv（万达负责设立其中一个有限合伙出任gp） ，每个spv收购不超过5%的h股流通股 。b类投资人为境内股权类投资人 ，b类投资人分别在内地和境外设立有限合伙企业，为境内/外私有化spv，并自己出任gp ，单个spv将收购不超过万达商业5%股份等额的人民币资金注入境内私有化spv ，并以内存外贷方式将资金出境 。出境后，资金进入对应的境外私有化spv ，与其它境内投资人和所有境外投资人一起完成对14.41%h股流通股的收购。若上述投资人投资募集总额不足以完成私有化交易 ，差额将由境外银团贷款补足，该贷款总额应小于私有化规模的25% 。
万达公告显示 ，万达私有化的投资者包括香港杉杉集团有限公司 、中国中铁股份有限公司 、平安保险集团、中国工商银行等 。
根据万达商业此前披露的信息显示 ，万达商业为私有化牵头设立的投资实体全部位于开曼群岛和英属维京群岛，并无在中国内地设立投资实体 ，并且也取消了每个投资实体收购万达商业h股不超过5%流通股份的限制。此外 ，万达商业为公司h股要约收购牵头在开曼群岛发起设立的4个投资实体已经分别与招商银行、cicc hong kong finance (cayman) limited(中金公司香港金融(开曼群岛)有限公司)签订了总额307.8亿港元的备用融资协议，其中 ，招商银行将对设于开曼群岛的特殊目的实体(spv)提供三笔最多达270亿港元的备用贷款 ，而另外，cicc hong kong finance (cayman) ltd将提供一笔37.8亿港元备用贷款 。
根据联交所公告，贷款融资将于退市后之指定日期到期及须悉数偿还 ，万达集团最终将全资或着部分拥有该代表机构或专业投资人的开曼群岛spv 。
最新信息显示 ，目前万达商业在a股的ipo排名为47名。
2015年初，王健林宣布了万达集团第四次的转型战略 ，典型的表现就是由重资产向轻资产转变 ，从自己置地 、开发 、运营的全产业链转变为合作开发，只输出品牌、招商 、运营的委托式管理服务 。
在王健林宣布转向轻资产之后 ，万达在海外开启了大举扩张的步伐 。并购瑞士盈方体育 、入股西甲马德里竞技俱乐部、收购澳大利亚第二大院线hoyts等等 ，直到2017年年初，万达还在海外收购了北美最大的院线nordic cinema group。
万达在海外大举扩张 ，投资并购文娱类项目的同时 ，王健林在国内也加大了对文旅项目的投资，1月14日 ，王健林在万达集团的2016年工作报告中明确指出要加大旅游投资 ，计划到2025年全球开业25个“万达城 ”，其中海外开业5个“万达城”。
王健林将万达旗下的文旅项目“万达城”对标迪士尼 。此前在***《对话》栏目中，王健林曾称“要让迪士尼中国的这一块财务十年到二十年之内盈不了利 ” 。王健林说 ，中国有万达 ，迪士尼实在不该来中国，并用“好虎架不住群狼 ”来形容迪士尼在中国的境遇。“上海只有一个迪士尼 ，而万达则在全国其他地方开了15到20个乐园项目 。”王健林说道 。
然而 ，在王健林雄心壮志的宣布要把万达城拓展到全球的半年时间之后，王健林迅速的把“万达城 ”和旗下77家酒店一起打包卖了。王健林旗下的万达商业将13个万达文旅城以438.44亿元出售给融创中国（01918.hk） ，77家酒店资产包以192.04亿元转让给富力地产（02777.hk） 。
除了出售文旅城和酒店资产 ，王健林还将万达物业以20.13亿元的价格出售给了花样年控股（01777.hk） 。
一边是出售万达在国内的资产，另一边则是万达频繁被曝出售其在海外的项目。
8月8日 ，据报道称 ，大连万达集团正在为其在澳大利亚的两个项目寻找买家 。这两个项目的预估价值约20亿澳元（约合106亿元人民币），但均尚未完工 。此外 ，该报道援引其中一名消息人士的话称 ，万达集团最有可能会找到一个香港买家。
11月17日，报道称，王健林要将旗下位于英国伦敦 、美国和澳大利亚的五个项目打包出售 。报道援引其中一个信源表示 ，“万达在寻找一位可以一下接手五个项目的买家 ，这是一笔巨大的投资，但是万达并不希望以成本价以下的价格出售 ，目前拟定的价格为50亿美元 。 ”此外 ，目前最终的买家还未确定，仍处于接洽阶段。
王健林是万达集团的董事长，是一位从四川农村走出来的人 ，王健林的父亲曾经是老红军 ，也是以前的西藏自治区的副主席。而王健林本人也确实比较努力，为人非常的耿直和豪爽 ，28岁就成为了团子里面的军官特别有远见 ，作为家中老大，他是一个富有责任感的人，但是也是对事不对人的 。
当兵的经历让王健林和兄弟姐妹们特别亲近 ，作为家中的老大 ，责任感比较强，自控能力也非常强 ，把握机遇的精神也很厉害 ，这也是他能够创造万达集团的关键 。当然这些政府的人脉也是相当重要的，他把自己的企业实现了知名度提高的现象 ，跟这些跨国的巨头相结盟 ，王健林是一个非常优秀的商人。
万达集团本身就是他所建立的，而且他的经商头脑比较好 ，也可以让这个集团变得越来越繁荣 。经过一系列的股权操作之后 ，王健林实现了对万达集团的***的控股，这个局面是相当美好的 。
王健林家族***控股 ，很正常
通过研究 ，我们发现万达集团成立于1992年，是大连的一家核心公司，不过从股权来看这个万达集团一共有两个股权 ，一个是大连的核心投资公司 ，另外一个是王健林。其中大连的这家公司缴费金额九万九千七百六十万人民币，占股比例是66.46 ，而王总所认缴的金额是240万人民币持股是0.24% 。
而大连的这个公司也是两个自然人股东 ，其中王健林所缴纳的金额是7702.8万人民币，占股98% ，而王思聪所缴纳的是157.2万人民币 ，占股2% 。通过这个股权的划分，我们能够看到大连的这家万达集团的股份有限公司 ，其实就是王健林自己所掌控的 ，虽然他们有着万达集团的***的股权，但是这并不代表着他们能够***的去控制整个集团的业务。
怎样实现这个目标 ，是一个重要的事情
目前父子俩主要是操控着大连万达集团 ，公司老总王健林是如何实现这个目标的 。实际上王总对于万达公司的***的控股是非常正常的，没有什么大惊小怪的 。因为大连的这家万达集团本身就不是什么上市公司，对于每个人持股多少的比例是什么 ，没有一个严格的规定。这种股权的划分在一些企业当中是比较普遍的 。
比如国内的那些大企业的创始人 ，会通过名下的这些小企业来实现对公司主体的控制，一些小企业大部分都是由原始的创始人所控股的 。对于王总来说 ，他们能够实现***的控股 ，也不是从一开始就有的，而是通过后来的私有化所提及的 ，只不过这个历史被掩盖了 ，很少会有人知道。
这一路走来不容易，每个人都在努力
大连的万达集团前身是西港开发公司 ，1987年的时候都存在了。只不过当时这家公司的状态不是很好 ，很少有人去接这个烂摊子，还欠了一屁股的外债 。后来我们的王总主动请缨去这家公司 ，到了1989年的时候 ，通过旧城的改造赚了第1笔金 。也通过这一次的主动请缨，让他成为了这家公司的老总。
到了1992年的时候，这家公司开始进行股份制了 ，一共被分为12,000股 ，包括9,600万的无法人股以及240万的个人股，并且将这个名字改为万达 。但是这家公司是有6个发起人的第1个人是大连万达的房地产有限公司 ，那个时候是一个国企 。另外的5个发起人大部分都是一些大股东。
进行股份改革制之后 ，从1992年到2001年这10年，万达的股权结构比较稳定 。一直到2002年 ，王健林开始把万达私有化 ，最终到了2004年的时候，国有的股东全部退出 ，最终股权结构变更为 ，合兴投资有限公司占30%左右，到了2005年的时候 ，这个公司基本上已经成为了王总私人的企业 。
总结
68岁的王建民似乎还没有把退休提上日程 ，而接班人也没有浮出水面，他依旧在四处奔忙着。为了集团而奔忙亲力亲为，在这段时间里面 ，他也援助了很多公司 。虽然他并没有设立这帮人 ，但是我觉得绝大部分会把这家公司给到自己的儿子吧，个人觉得王思聪还是有这个能力去掌管整个万达集团的 。这个集团现如今现在发展当中是比较有潜力在集团 ，而王总也成为了公司里面的首富。这所有的一切和他的努力是分不开的 ，相信未来，在王总的指导之下 ，王思聪也可以很好的掌管着整个集团 ，继续带领集团共同赚钱 。
