主持人于南：推进创业板改革并试点注册制，是深化资本市场改革、完善资本市场基础制度、提升资本市场功能的重要安排。必须看到 ，创业板推进发行 、上市 、信息披露、交易 、退市等基础性制度改革 ，坚持和其他板块错位发展等，都是着眼于打造一个规范 、透明、开放 、有活力 、有韧性的资本市场 。
本报见习记者 昌校宇
4月27日 ，中央全面深化改革委员会第十三次会议审议通过了《创业板改革并试点注册制总体实施方案》 。
值得一提的是 ，日前，证监会有关部门负责人在回答“本次创业板改革并试点注册制在投资者适当性方面 ，总体考虑有哪些”这一问题时提到 ，投资者适当性管理是资本市场的基础性制度，是保护投资者合法权益的重要举措。新证券法也明确要求建立投资者适当性管理制度 。
“此次投资者适当性调整主要有三个方面变化：一是创业板存量投资者可以继续参与交易 ，但在交易前应充分知晓改革后市场风险特征和变化 ，认真阅读并签署风险揭示书；二是对新申请开通创业板交易权限的个人投资者，深交所在充分研判市场和投资者情况的基础上 ，增设了一定资产和交易经验的准入条件；三是调整现场签署风险揭示书的规定 ，投资者可以通过纸面或电子方式签署，这是适应信息技术发展，采取的便利投资者举措 。 ”证监会有关部门负责人进一步解释。
对此 ，平安证券策略分析师张亚婕在接受《证券日报》记者采访时表示 ，投资者适当性分类体现了监管的灵活性、包容性以及平稳过渡的呵护 。
德邦基金基金经理吴昊举例向《证券日报》记者表示，“此次创业板改革并试点注册制 ，从公司的发行 、上市 、交易和退市等基础制度都有所变化 。例如 ，发行条件、上市企业更具包容性，允许更多的创新型企业上市 ，可能会出现企业良莠不齐的现象；再如 ，交易制度改为新上市企业上市前5日不设涨跌幅，之后涨跌幅限制从目前的10%调整为20% ，可能会导致投资收益和风险的放大。不过 ，背后隐藏的利好是，上述因素将促使投资者加速提高专业经验和风险承受能力 。 ”
对于创业板改革正式落地 ，广大投资者比较关心的问题是 ，“哪些人才能参与改革后的创业板交易？新增投资者（新股民）和存量投资者（老股民）的要求是否有所不同？”
张亚婕介绍，“老股民需要签署新的《创业板投资风险揭示书》；新股民需满足开通前20个交易日 、日均不低于10万元资产量及24个月交易经验的准入门槛 。 ”
吴昊认为，对新股民增设准入条件 ，同时保持现有投资者适当性要求不变 ，符合市场实际情况。此举有利于保护中小投资者，也让创业板市场得到更加平稳有序的发展 。
《证券日报》记者注意到 ，新证券法设专章规定投资者保护制度 ，作出了许多颇有亮点的安排 。包括区分普通投资者和专业投资者，有针对性地做出投资者权益保护安排；建立上市公司股东权利代为行使征集制度；规定债券持有人会议和债券受托管理人制度；建立普通投资者与证券公司纠纷的强制调解制度；完善上市公司现金分红制度。
对于投资者适当性管理要求被多次提及且进一步优化 ，吴昊坦言 ，“可在一定程度上排除投资者盲目投资 、降低发生追涨杀跌行为，使得创业板投资更加理性、平稳 ，才能让股票市场更好地起到为实体直接融资 ，优化资源配置的作用。 ”
家住邯郸市丛台区的金先生以“期待已久”四个字形容他的心情 。他告诉《证券日报》记者，他进入股市已有8年多 ，于2018年开通创业板交易权限 ，但投资热情一直不高，直至创业板改革让他重燃热情 。他说：“涨跌幅限制放宽至20%，且投资者适当性管理让我信心更足 ，我已着手趁着利好重仓创业板股票。 ”
“我看好创业板的发展前景 ，并已投入10万元资金，准备近两日申请开通创业板交易权限 ，希望能给我带来惊喜 。 ”已有5年股龄的北京市朝阳区股民张女士向《证券日报》记者表示 。
作者：昌校宇
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