本报记者 赵子强 见习记者 任世碧
“当前制造业景气，板材需求旺盛 ，板材厂盈利水平创近年新高 ，钢铁行业二季度业绩值得期待。而随着业绩的改善，钢铁股估值将继续降低 ，当下板块整体估值存在较大向上修复空间 。”国信证券在其最新研报中指出 。
在环保限产的背景下 ，钢铁相关产品价格上涨，行业基本面盈利韧性较高，带动行业景气度持续上升。《证券日报》记者根据同花顺数据统计发现 ，2020年 ，36家钢铁行业上市公司合计净利润为598.17亿元，较去年同期增长2.84% 。其中 ，21家公司报告期内实现净利润同比增长 ，占比近六成 。
进一步统计发现，2021年一季度 ，36家钢铁行业上市公司合计净利润为265.38亿元 ，较去年同期增长243.77%。其中，33家公司今年一季度实现净利润同比增长 ，占比逾九成。
2021年上半年业绩预告方面 ，截至目前，有7家钢铁行业上市公司率先披露了2021年上半年业绩预告 ，6家公司业绩预增 。马钢股份、山东钢铁 、沙钢股份 、重庆钢铁、宝钢股份 、南钢股份等6家公司预计2021年上半年净利润同比增长50%以上 。
中南财经政法大学数字经济研究院执行院长盘和林在接受《证券日报》记者采访时表示 ，“钢铁行业上市公司基本面盈利会上升：当前属于通胀上行期，钢铁价格也在节节攀高，这会让钢铁行业拥有的库存 ，或者在生产过程中的钢材能够以更高的价格成交 ，这样钢铁企业的利润会增加，库存会减少 ，现金流动性会提高。但是在这里面区分两类 ，由于钢铁价格同步于铁矿石价格的上涨，拥有自己矿石供应的钢铁公司会有更好的收益 ，利润也更高 。长期看 ，钢铁行业还可以通过提质增效的方式来提高业绩，比如通过精钢冶炼 ，通过未来碳权交易中的环保投资等 ，但短期钢铁行业可见的逻辑，就是涨价 。 ”
同时 ，持有类似观点的私募排排网研究员刘文婷对《证券日报》记者表示 ，“钢铁行业下游需求全面复苏，‘碳中和 、碳达峰’的要求导致钢铁产量下降，因此打破了钢铁行业的供需格局 ，使得钢铁价格大幅上涨 ，钢企利润回升，促使钢铁行业基本面改善明显。 ”
水木长量基金经理杨英华认为 ，钢铁企业的每吨产能利润处于近年最高水平 ，主要是铁矿涨价、产能抑制预期和相关产品涨价主导 。未来中国钢铁产能会进一步集中，提高高端型材 ，特种钢铁的比例 ，对大型钢厂比较有利 。
值得一提的是，作为长线资金的社保基金、qfii等机构投资者也提前布局部分钢铁股。统计显示 ，截至今年一季度末 ，有6只钢铁股获社保基金持仓，合计持股市值为27.43亿元 。其中 ，有5只钢铁股在今年一季度成为社保基金新进增持的重点目标 ，社保基金新进持有宝钢股份 、八一钢铁等2只个股，持股数量分别为11502.58万股 、1710.00万股，社保基金继续对新钢股份、柳钢股份和中信特钢等3只个股进行加仓操作 。
此外 ，截至今年一季度末 ，有4只钢铁股被qfii持仓，马钢股份 、酒钢宏兴等两只个股成为今年一季度qfii新进持有品种 ，持股数量分别为1767.85万股 、1139.87万股。
对于钢铁板块的投资逻辑 ，建泓时代投资总监赵媛媛告诉《证券日报》记者，“钢铁行业龙头股受益于两个方面：一是钢材因欧美经济复苏、国内‘碳中和’严格限产等因素涨价 。另一方面 ，钢铁龙头股在‘碳中和’大背景下 ，得益于其规模效应，能以更高的效率和更低的单位成本实现碳减排 ，甚至可以出售碳排放额度 。这种效益差距产生的‘马太效应’ ，还能促进钢铁行业内的兼并重组。”
平安证券表示，中长期来看 ，受益于制造业需求空间增长明确 、综合竞争力实力更强的钢铁行业龙头企业值得持续关注 ，推荐宝钢股份和中信特钢等。
表：已披露2021年上半年业绩预告且业绩预增的钢铁公司一览
制表：任世碧
（编辑 崔漫 上官梦露 策划 赵子强 张颖 吴珊）
